止盈止损与持仓管理（聚宽写法）

一句话

持仓信息在 context.portfolio.positions[股票]：avg_cost 持仓成本、price 现价、closeable_amount 可卖量。盈亏比例 = price/avg_cost：≥ 1.5 止盈、≤ 0.9（或 0.8）止损，触发就 order_target(stock, 0) 清仓。止损必须每天都检查（甚至每分钟），不能等低频轮动周期。

当前理解

• 概念出处（第 2 篇）：止盈止损是完整策略「处理逻辑」的第四件套（选股、择时、仓位管理、止盈止损）。止盈 = 有收益及时卖落袋；止损 = 亏损及时卖避免更大亏损。仓位管理讨论「如何分批入场 + 如何止盈止损」。
• 基础写法（第 3 篇）：

  avg_cost = context.portfolio.positions[stock].avg_cost
  price    = context.portfolio.positions[stock].price
  if price/avg_cost >= 1.5:  order_target(stock, 0)   # 收益 50% 止盈
  if price/avg_cost <= 0.9:  order_target(stock, 0)   # 亏损 10% 止损
  

  比例可参数化（阈值 1.5 / 0.9 只是示例）。
• 止损的节奏（第 6/7 篇）：
  • 止损要「尽快」，所以不能只在 10 天轮动日检查；市值轮动 2.0 把 stop(context) 放 daily 开头（每天跑），轮动判断放后面（每 10 天跑）。
  • 3.0 更进一步：止损按分钟跑，用 run_daily(stop_by_minute, 'every_bar') 单独注册（按分钟回测时每分钟检查）——止损与调仓拆成两个节奏。
  • 2.0 示例阈值：price/avg_cost < 0.8 清仓（亏 20%）。
• 持仓均衡（第 6 篇，与止损同族的持仓管理）：每只目标价值 = total_value / stocksnum，用 order_target_value(stock, 目标) 拉回——比每次 order_value 加仓更不易失衡。
• 卖出前查可卖量：双均线示例用 positions[sec].closeable_amount > 0 判断「有货才卖」，避免空仓误卖。

来源

• 什么是量化策略 — 止盈止损在策略组成里的位置
• 使用 JoinQuant 编写一个策略 — avg_cost/price 与 1.5/0.9 写法
• 市值轮动策略 2.0 — 每日止损 0.8、total_value 均衡
• 市值轮动策略 3.0 — 分钟止损、run_daily 分节奏
• 十行代码带你量化交易入门 — order_target(x,0) 清仓
• raw 路径：原始出处（已归档） 03-… 06-… 07-…

常见混淆

• 止损 vs 轮动换仓：止损因「亏损达到阈值」砍仓（价驱动）；轮动换仓因「股票离开目标名单」卖（名单驱动）。两者触发理由不同，代码里是两段逻辑。
• price 是现价不是成本：比例式里分子是现价（最新成交/收盘），分母是 avg_cost；写反就变成「涨了止损」。
• order_target(x,0) 清仓：见 jq-order-api——不是卖 0 股。
• 止损价与成交价：教程用现价判断、市价清仓；真实回测里涨跌停/流动性会让实际成交价偏离现价（教程未展开，[需要验证]）。

开放问题

• [需要验证] 涨跌停板上的止损单能否成交、滑点对止损有效性的影响（教程只提醒「涨停/停牌股无法交易」）。
• 固定比例止损只是最简单一档；止损价/移动止损/波动率止损等进阶写法在量化课堂批次里补。