译者序只要诱惑存在,诡计必然随行

投资译者序书结构导览中国视角

这是什么

这一页是中文版译者序。译者续芹（对外经济贸易大学国际商学院，大学财务报表分析教师，与陈柄翰、石美华、王兆蕊合译）。

序言以「只要诱惑存在，诡计必然随行」为题。核心是给中文读者做本书结构导览，并逐一谈译者读各章时的「兴奋 / 沉重 / 深思」。兴奋在于本书逻辑清晰的结构；沉重在于案例公司与现实（含中国公司）的对标；深思在于诡计识别必须超越盈余操纵、扩展到现金流与自创指标层面。文中还有两处重要案例讲解（IBM、英特尔的非经常性利得处理），可视为对第三、五种盈余操纵诡计的预习。

核心要点

本书结构逻辑（从读者熟悉到陌生）：盈余操纵诡计（第二部分）→ 现金流量诡计（第三部分）→ 关键指标诡计（第四部分）→ 并购会计诡计（第五部分，第 4 版新增）。翻译团队以此说明「诡计在进化」：人们普遍警惕盈余指标后，转向看现金流佐证 → 现金流被操纵成为「管理者的课题」；公司自创的非 GAAP 指标「很可能就是为了让业绩显得好看一点」；并购会计诡计反映实务新动向。
本书案例公司 110 多家，大部分是美国公司，也包括意大利、德国、印度、日本与中国公司。书中既有安然、世通这类造假公司，也有英特尔、IBM、戴尔、亨氏、星巴克等「大名鼎鼎」的公司。后者未必造假，只是某个诡计使用得非常典型而被拿来举例。
译者强调：几乎本书中的所有诡计在中国上市公司中都能找到对标案例。所以本书不会「水土不服」。

机制 / 论证

IBM 案例：用利得冲减费用科目（对应「盈余操纵诡计第三种：使用一次性或者非持续性的活动来推高利润」）

1999 年 IBM 出售其全球网络事业部（Global Network Services 业务），产生一笔 41 亿美元利得。
手法：IBM 不把该利得列为「利得」，而是记作**「销售、一般及管理费用」的减项**。费用被抵减 → 营业利润被美化。读者看不出真实的期间费用水平。

英特尔案例：把一次性利得变成未来收入（更复杂的变体）

英特尔把某事业部出售给美满电子科技（Marvell）。英特尔未详细披露该交易（或认为金额不够大）。
但从美满电子披露的细节可见：美满电子同意今后按高于市场的价格从英特尔购买芯片。
合理推测的因果链：英特尔在出售事业部交易中让利给美满电子 → 换取其未来高价购买产品 → 把一次性利得转化为未来的收入与利润，把「一次性的」变成「可持续的」。
译者由此感慨：「会计是一门艺术，而且是流行全球的艺术。」

汉能薄膜（中国对标，呼应 02 号推荐序）

这个案例出现在「盈余操纵诡计第二种：确认虚假收入」相关章节的语境下。注意：原文说案例出现在第 4 章语境，译者按书中引用位置提及。
汉能薄膜 2015 年「东窗事发」：因与母公司之间存在多次大宗关联交易被质疑，股价于 2015 年 5 月 20 日一天暴跌 47%，随后紧急停牌。至译者写序时（2019 年前后）仍未复牌，媒体仍搜寻关联交易蛛丝马迹（对照 2018 年中报「亮眼业绩」）。

可操作

读公司财报时，把「利得/一次性项目」与「费用科目」分开看。警惕两种做法：把出售资产利得冲减费用科目（IBM 式）；把一次性交易设计成持续性高价供货安排（英特尔式）。
对港股/美股公司宣传的自定义关键指标保持怀疑。这些指标是公司自己定义的，天然「随意而利己」。
把本书每类诡计拿到中国上市公司里「对标找案例」，是译者建议的本地化读法。

术语

销售、一般及管理费用（SG&A）：利润表费用科目，IBM 41 亿美元利得的「藏身处」。
非经常性/一次性利得：本书第五种盈余操纵诡计围绕的「利得」概念。
自创关键指标 / 非 GAAP 指标：第四部分「关键指标诡计」的对象（详见分关键指标诡计等后续 part）。非 GAAP 指标说白了：公司自己定义、不走通用会计准则的业绩数字。

不确定 / 待验证

译者提到书中「盈余操纵诡计第二种：确认虚假收入」引用了汉能薄膜案例。但汉能薄膜主要被质疑的是关联交易。归入「第二种」还是「第一种」（过早确认收入），需对照原书第 4 章正文核对。[需要验证]
「案例公司 110 多家」与 02 号推荐序「110 多个案例」表述接近。口径是否完全一致，以正文各章统计为准。[需要验证]
译者序未提供写作具体日期（参考 02 号推荐序为 2019 年 5 月，本书 2019 年出版）。[需要验证]

译者序 只要诱惑存在,诡计必然随行